美元强势反弹

过去一周，市场对美联储鹰派立场和全球经济衰退可能性的担忧，鞭策了对美圆那一末极避风港的需求，美圆的苏醒表现在所有次要货币的大幅下跌。

欧元兑美圆汇率跌至1比1以下，韩国当局口头干涉阻遏韩元跌至13年低点，美圆兑日元汇率涨至140的关键程度，令日元反弹的希望幻灭。

经纪公司FP markets亚太区首席施行官Nick Twidale暗示，“除非根本面和美联储的论调发作严重改变，不然在全世界都如斯严重的时候抛售美圆绝对是愚笨的。”

那波涨势看来还有很大空间，美联储主席鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔研讨会上颁发的鹰派言论，可能会加剧美圆的涨势。

布朗兄弟哈里曼公司全球外汇战略主管Win Thin暗示，“美圆的浅笑似乎没有改动。”他指的是美圆在美国经济表示优良或衰退期间城市走强的理论。若是“避险激动消退，美圆应会继续受益于相对强劲的美国经济前景和美联储收紧预期升温。”

美圆上涨的乐不雅情况

美圆进一步升值的潜在驱动因素有良多，那取决于“美圆浅笑”等式的两边。一种是押注次要货币走软，从步履蹒跚的欧洲货币到避险货币日元。

美圆飙起用发市场对上世纪80年代广场协议的担忧

按照美国商品期货交易委员会的最新数据，对冲基金对欧元的净空头押注已增至三周高位，而对英镑的空头押注则攀升至2020年3月以来的更高程度。与此同时，资产办理公司加大了做空日元的力度。

彭博的数据显示，本年岁尾最灰心的欧元预测机构摩根大通估计，到12月，欧元兑美圆汇率将跌至1欧元兑0.95美圆。加拿大皇家银行本钱市场估计同期英镑将下跌5%以上，至1英镑兑1.11美圆，而澳洲联储估计澳元将跌至1澳元兑0.65美圆。

CBA战略师Carol Kong暗示，在更间接的情况下，“价格走势将继续反映出鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上颁发讲话之前的仓位。”“我们估计欧元兑美圆本周大部门时间将低于1:1。”

对新兴市场的冲击

美圆的敏捷升值对新兴市场的损害以至更大，那些国度的央行每个工做日都在消耗相当于20多亿美圆的外汇储蓄来支持本国货币。仅本年一年，印度、泰国和韩国的外汇储蓄就总共削减了1150亿美圆。

道明证券暗示，跟着美国国债收益率曲线进一步反转(那是经济衰退即将到来的一个遭到亲近存眷的迹象)，韩元、匈牙利福林、巴西雷亚尔和墨西哥比索等新兴市场货币最容易跌至新低。

加拿大皇家银行本钱市场(RBC Capital Markets)驻新加坡战略师Alvin Tan暗示，“加息加上美圆走高，不断在对风险情感施加严重压力。”美圆的强势“可能会持续到本年下半年，以至明年岁首年月。”