qg365 2022-01-26 21:09 3393 0
与美国前任总统特朗普差别，拜登似乎对股市其实不太关心。拜登不将股市上涨视为本身的政绩，也不以股市来判断经济强弱。但现实情况是：近期美股的持续下挫确其实冲击拜登本就低迷的撑持率。
美股在2022年迎来了一个蹩脚的开局，在美联储收紧政策抗击通胀的布景下，标普500指数本年以来累计下跌近9%，跌势已持续了三周半的时间，且目前还未看到行跌的迹象。
虽然纳斯达克指数在本周一走出了史诗级反弹行情，但周二收盘继续大幅下挫，本月累计跌幅达13.5%，可能成为2008年以来表示最差的一个月。
有需要申明的是，股票市场不代表整体经济。华尔街科技股大跌的同时，美国经济数据方面却是：赋闲率十分低、对工人的需求很高、工资不竭上涨。
然而，股市狂跌不单单是华尔街的问题。通俗公众也将遭到市场持续低迷的威胁，那将给拜登带来政治方面的费事，他的撑持率已因高通胀等问题而不竭下滑。
如Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar所言：
“经济和股市是交错在一路的。股票市场的急剧下跌将影响经济活动，它们就像在统一条船上。”
风险在于，市场动乱可能会蔓延至实体经济，抹去数万亿美圆的家庭财产。此外，股市的进一步吃亏可能会削弱消费者本已摇摇欲坠的自信心，目前美国公众对股票的敞口比过去要更多。若是持仓股票缩水，那么毫无疑问，消费收入也会遭到按捺。
景顺首席全球市场战略师Kristina Hooper暗示：
“华尔街面对着实正的威胁。美联储正试图通过进步利率来缓解高企的通胀，但那不是为了按捺经济增长，中间有一个十分微妙的平衡。”
与此同时，市场压力可能会让企业在本钱市场筹集资金变得愈加困难。美国银行全球经济主管Ethan Harris暗示：
“美股的持续抛售起头引起人们的留意，跟着时间的推移，确实会影响自信心。通俗人通过一些统计数据来判断经济，此中之一就是道琼斯工业均匀指数。”
还有一个因素是汽油价格，它已经起头再次走高，如今间隔去年秋天创下的7年高点仅差9美分。肉类价格也是如斯，近几个月来不断在飙升。
美国人更易遭到市场动乱的影响
确实，在美国，富人的财产与股市的联络比中产阶级更慎密，而中产阶级的财产与房价的联络更慎密，而房价在新冠疫情期间已大幅上升。
按照美联储的数据，截至去年第三季度，美国最富有的10%的家庭持有88%的公司股票和配合基金财产。然而，与过去比拟，股票在美国人的均匀净资产中所占的比例要大得多。
数据显示，截至去年，财产占比在50%至90%之间的美国度庭持有4.3万亿美圆的股票和配合基金，占其资产净值的9.4%，而10年前那一数据仅为1.6万亿美圆，占其资产净值的6.4%。
同样，美国底层50%的家庭持有2600亿美圆的股票和配合基金，占他们资产净值的2.9%。10年前，底层人群持有总量为900亿美圆，占他们总资产的1.8%。
当被问及比来的股市下跌时，白宫新闻秘书Jen Psaki本周一暗示，美国总统拜登其实不将股市视为判断美国经济强弱的一种体例，市场次要因担忧俄罗斯袭击乌克兰呈现经济衰退而狂跌。Psaki说：
“与他的前任差别，总统其实不将股市视为判断经济的手段。自拜登上任以来，股市上涨了 15％。政府存眷的是经济趋向，而不是任何单一的目标。”
经济学家们正高度警觉股市抛压能否正在影响更普遍的本钱市场。垃圾债券的收益率已起头攀升，那一攀升将使杠杆公司为其债务再融资的成本更高，那将对美国经济产生实在而间接的影响。
市场相当自满
好动静是，美股还没有下跌到令经济学家感应担忧的水平。美国银行的Harris暗示：
“市场持续下跌15%到20%才会让我们感应严重。我们还有很长的路要走，但市场跌入熊市是可能的。显然，市场相当自满，美联储也在淡化风险，称通胀是暂时的，那在必然水平上滋长了那种情感。”
市场的压力始于本月早些时候，此前美联储的会议纪要显示，决策者方案通过打消宽松货币政策来加大冲击通胀的力度。
那让投资者起头感应不安，他们已经习惯了美联储史无前例的政策撑持。接近于零的利率，加上美联储大规模购置债券，鞭策投资者押注于股票等高风险资产。如今，情况要改动了。此外，俄罗斯和乌克兰之间日益严重的关系也加重了华尔街的压力。
美联储并未感应惊慌
正在参与本周政策会议的美联储官员们可能不会对市场动乱感应惊慌，至少如今还没有。
穆迪阐发首席经济学家Mark Zandi暗示，市场回落是美联储转向匹敌通胀形式的一个外在表示特征，而不是一个错误或者缺陷。“到目前为行，我认为那是起了必然感化的，美联储希望并需要经济降温，不然通胀将成为一个耐久的问题。”
美联储经常通过影响金融市场来加速或者放缓实体经济。通过降息使借贷变得容易和增加风险资产来撑持经济增长，反之亦然。
虽然比来呈现了回调，但市场仍然处于高位。当然，股市不成能永久不断上涨。考虑到美联储政策的改变，市场调整是有事理的。Zandi暗示：
“美股被高估了，处于泡沫之中。跟着利率上升，泡沫正在浮出水面。”
但他弥补说，股市下跌20%至25%将给实体经济带来更大的问题，那可能会形成不想看到的危险。
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