qg365 2022-01-18 15:36 2976 0
01
懦弱的相反不是顽强?
反懦弱是Nassim提出的新不雅念，是懦弱的相反。一般人往往会认为懦弱的相反是顽强，可是做者提出了诸多论点证明不是如许。
试想你到邮局寄一份包裹，里面拆满着香槟酒杯，包裹外盖着印记：“懦弱(Fragile)”，你必定会出格小心搬运。
若是懦弱的相反是顽强，那那包裹上能否会写着：”顽强，请粗暴处置！”意思是说，搬运”顽强的包裹”，内容物不但不会破裂，更会因为形形色色的粗暴处置而受益？
然而，各人都晓得，上面的性量并非所谓的顽强(至少不会因为粗暴处置而受益)。所以顽强必定不是懦弱的相反。
于是为领会释什么叫做"懦弱的相反"，做者先暂时用"反懦弱"那个代名词。事实上，做者查询过古今中外各类文献，还实的没有一个合适的词汇足以描述”懦弱的相反”如许的概念。
02
反懦弱：杀不死我的，使我更强大
做者阐述：每一件工作城市从颠簸得到利益或接受丧失。懦弱是指因为颠簸和不确定而接受丧失。例如玻璃杯因为颠簸掉落在地上而碎裂。反懦弱与懦弱相反，反懦弱让本身制止那些丧失，以至因为颠簸而获利。正如尼采所说：杀不死我的，使我更强大！
我们能够如许下定义：任何懦弱的工具都厌恶颠簸；任何反懦弱的工具都喜好颠簸。
就如"风能吹灭蜡烛，也能滋长火势"。蜡烛怕风的吹袭(颠簸)，大火却因为风的降临而变得更旺。若是把风比方成风险、颠簸、随机、不确定性、混沌，你愿意当蜡烛仍是当火势？你必定想当火，等待风的降临！反懦弱那本书总结了做者面临随机和不确定，不想当风中残烛的立场。
生活中有良多工作都能够用反懦弱去的概念描述，奇异的是竟然没有人切磋过如许的不雅念。而期权的买方与卖方，或许恰是懦弱与反懦弱的更佳比方。
03
懦弱的期权卖方
以期权操做来说，卖方希望不要有颠簸，是懦弱的代表(就像玻璃杯很怕颠簸，掉到地上会破裂)。若是哪天市场呈现大利多，或是大利空(谁晓得哪天会呈现如许的黑天鹅？)，开盘来个涨停板或是跌停板，卖方卖错标的目的将会遭受庞大的丧失。如许的行情，对卖方自己而言长短常懦弱的，就算卖对标的目的，也只是赚到有限的权力金，可是却有可能遭受庞大的吃亏，如下所示。
卖看涨期权(Short CALL)，碰到大涨将大赔，没有颠簸或是盘跌将赚取有限利润。
04
反懦弱的期权买方
而选择权买方则是是反懦弱的代表，买方巴望颠簸，若是赌错标的目的，最多赔光权力金。赌对标的目的，则颠簸越大赚越多，可谓是有个获利无上限的“梦想”。
买方希望有大涨或大跌的情形发作，恰是反懦弱的更佳描述(因为有颠簸而获利)。买看涨期权即是个等待发作大涨大颠簸的例子。只要大颠簸，才会呈现获利，且颠簸越大获利越大。然而即便呈现大跌，也是丧失有限。那是反懦弱的特征，也是尼采所说：【杀不死我的，使我更强大！】如下。
05
期权买方必然优于选择权卖方吗?
从上面论点知，买方是反懦弱的代表，卖方则是懦弱的代表。买方风险有限，获利无限；卖方风险无限，却获利有限。如斯看来期权买方似乎优于卖方？那各人都做买方就好了，谁要卖？但若没人卖，买方又怎么买的到？
本来，看似危险、懦弱的卖方，有一项最吸惹人的特量，胜率大！
做卖方，因为有时间价值流逝的关系，有很高的概率会赚钱。至少，卖出期权的一起头就收了权力金，而时间又不竭的流失，持久下来权力金里的时间价值不竭的削减。所以期权卖方，一起头就占了"先赢一些"的优势。
好在老天是公允的，固然卖方一起头就先赢，但却要接受丧失无限的风险，且不管行情颠簸多大，更大获利就是卖出的权力金，获利有限！
我们整理买卖两边的优缺点：
卖方优于买方的益处：
做买方，看错必然赔，看对纷歧定赚；
做卖方，看对必然赚，看错纷歧定赔！
买方优于卖方的益处：
做买方，看大错赔有限，看大对赚无限；
做卖方，看大错赔无限，看大对赚有限！
所以，买方卖方没有必然的谁好谁坏，有人靠买方赚大钱，有人靠卖方持久累积下来也是赚大钱！
期权的操做技巧复杂，除了要预测行情涨跌的机率，还要考虑交易成本的赔率。颠簸率、敏感度、时间价值的递加速度，那一切的参数，讲复杂点全都是数学算式。需不需要全懂？小我认为没有需要，但概念要不要清晰？要！希望没有人因为错误的常识在期权上面赔大钱！
常见的期权交易战略分类如下：
反懦弱：买看涨、买看跌、买进跨式、买进勒式
懦弱：卖看涨、卖看跌、卖出跨式、卖出勒式
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