美国信用债市场正在低估衰退风险

高盛战略师警告，美国信誉债市场目前低估了衰退风险，明年的市场情况会更痛苦。

高盛阐发师Lotfi Karoui在最新的陈述中指出，相关于高盛的预测，目前美国信誉债市场订价过于乐不雅。陪伴着更高的政策利率和现实利率上行，美国经济衰退的几率增加，信誉债收益率溢价有上升的风险。那将招致目前低估风险的市场在明年陷入进一步的痛苦。

按照高盛的预测，到本年岁尾，美国投资级债券信誉利差将扩大至175个基点（目前163个基点），垃圾债的信誉利差将扩大至625个基点（目前为500个基点）。

不竭攀升的利差意味着违约率上涨。惠誉阐发指出，美国垃圾债岁首年月至今的违约率可能从目前0.8%的程度飙升至1.7%，少数公司可能会在2022年第四时度违约,并将违约率推高至2%。

明年的情况可能更糟，惠誉认为美国垃圾债券的均匀违约率在2023年将上升至2.5%-3.5%区间，估计2023年全年将发作约30次债务违约，2022年迄今已发作13次违约。

美国银行警告，当前美国的信誉压力目标已经接近临界点。若是美联储再不从控造通胀和不测风险找准平衡点，美国有可能发作当前英国那样的金融市场危机。

美国银行认为，参考英国养老金危机，美联储应当鄙人一次议息会议上放缓加息程序，之后应该暂停，以使经济可以完全适应已经施行的所有极端收缩政策。不然，将会增加债市市场失灵的风险，若是发作那种情况，场面将变得失控。