qg365 2022-10-13 22:22 2853 0
今晚，投资者将把目光转向9月消费者物价指数（CPI），那将成为美联储11月会议前需要重点考虑的参考数据。目前市场预期美国CPI将持续第八个月增速打破8%，考虑到住房成本、医疗开收等项目涨价压力，核心CPI增速将到达6.5%。
关于美股而言，最新数据可能意味着市场巨震。
摩根大通阐发师（Andrew Tyler）估计，若是整体CPI数据高于8月份的8.3%，周四股市将下跌5%。若是成果与共识一致，尺度普尔500指数将下跌约2%。任何低于7.9%的通胀放缓都将引发股市反弹，指数可能至少上涨2%。
目前，市场对美联储加息预期持续走高，按照CME FedWatch东西，美联储11月持续第四次加息75基点的概率已经接近85%，美联储也将把联邦基金利率目的至少进步至4.5%至4.75%。
北京时间周四凌晨，美联储公布9月会议政策会议纪要。纪要显示，美联储官员对通胀感应惊讶，估计在价格回落之前，仍将维持较高利率。与此同时，部门与会者也存眷到了政策对经济影响的风险。声明公布后，美股短线冲高回落，美债收益率震荡走低，美圆指数维持在113关隘附近颠簸。
美联储重申降通胀决心
面临通胀压力，美联储上月持续第三次加息75个基点，使联邦基金利率区间到达3%-3.25%，为2008年以来更高程度。
会议纪要显示，与会者认为，联邦公开市场委员会需要转向并连结更严酷的政策立场，以满足促进更大就业和价格不变的政策目的。
大大都与会者暗示，虽然一些对利率敏感的收入类别，例如住房和贸易固定投资，已经起头对金融情况的收紧做出反响，但相当一部门经济活动尚未表示出太大的反响。
物价风险仍然凸起，做为美联储起首的通胀目标，小我消费收入物价指数（PCE）8月同比增长6.2%，固然较年内高位回落，但远高于2%的持久目的。“与会者留意到，通胀率仍然高得令人无法承受，尚未对收缩政策做出明显反响。”
与会委员指出，因为通货膨胀迄今为行几乎没有减缓的迹象，他们进步了对实现目的可能需要的联邦基金利率途径的评估。大大都人认为，按捺通胀至关重要，即便那意味着在较长时间内连结高利率。“许多与会者强调，采纳过少动作来降低通货膨胀的经济成本可能超越收缩过度的成本。”
不外金融市场动乱也引起了存眷。一些与会者指出，出格是在当前高度不确定的全球经济和金融情况下，重要的是调整进一步收缩政策的程序，以减轻对经济前景产生严重倒霉影响的风险。
美联储认为，通货膨胀是由供给链问题驱动的，那些问题不只限于商品，还包罗劳动力欠缺。然而，官员们也对政策将有助于放松劳动力市场并降低价格暗示乐不雅。“与会者判断，将来几年通胀压力将逐步消退。”
有部门委员认为，接下来加息速度至少会减速，但没有给出详细的时间框架。“在某个时候，评估累积政策调整对经济活动和通货膨胀影响的同时，可能会看到‘令人信服的’物价下降的证据，放慢政策利率的速度将是适宜的。跟着政策进入限造性范畴，风险将变得愈加双向，反映出下行风险的呈现，即总需求的累积约束将超越将通胀率恢复到2%所需的程度。”
短期政策立场难转向
10月以来，由经济数据欠安带来的衰退风险一度令美联储加息周期可能提早转向的预期升温。然而美联储官员的最新亮相并未显示出摆荡，即便面对赋闲率上升、经济和金融市场压力的风险，他们也决心放慢物价上涨的程序。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）此前在承受第一财经记者采访时暗示，通货膨胀继续侵蚀着购置力，固然消费者仍在支持经济，但显而易见人们越来越依赖储蓄和信誉卡来消费，工资增长跟不上通货膨胀的程序。那种情况持续时间越长，家庭财政情况恶化越严峻。美联储仍然有强烈的动机继续加息，曲到物价上升趋向被突破。
连系会议纪要，很多官员的立场是上月政策讨论的延续。克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）本周暗示，在勤奋抗击几十年来最严峻的通胀之际，美联储不克不及自满，仍需继续进步利率。“收缩力度太小，允许极高的通货膨胀持续存在并嵌入经济会带来更大的风险。”
比拟之下，美联储副主席布雷纳德（Lael Brainard）本周讲话关于潜在风险的存眷为接下来加息途径的变革供给了可能。她认为，货币政策需要在一段时间内连结限造性程度，才气充实表现其对需乞降通胀的影响。全球经济不确定性仍然很高，风险情感恐急剧改变的概率加剧，出格是考虑到核心金融市场的活动性懦弱。 “现实的政策途径将取决于数据，也基于对经济开展的预期。情况可能会改动。”
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