qg365 2022-10-13 22:21 2825 0
9月CPI超预期会若何？“觉得就像又要跌5%。”
面临即将于今晚公布的美国9月CPI数据，市场一改8月数据公布前的“高调”姿势，投资者变得非常不寒而栗，在估计9月通胀或将持续升温之后，只愿在傍观望。
因而，比拟于其时美股连涨四日齐创两周新高的壮不雅气象，隔夜美股标普纳指六连跌至两年新低，道指抹去逾210点涨幅转跌，美债收益率小幅下行，超预期的美国9月PPI数据，撑持加息至限造性利率的鹰派美联储会议纪要均以致低迷行情上演。
眼下市场正在死力吸收教训，即使接受下跌行情，也不肯再重蹈覆辙。其时在重磅8月CPI数据公布之前，恰是因为投资者预期美国通胀即将见顶，故力推大涨行情上演，然而超预期通胀数据诱发暴利加息恐慌，美股集体创下两年内更大跌幅，道指狂泻1200点，美债收益率飙升。
9月CPI或仍处高位 核心CPI可能回归至3月峰值
目前外界遍及估计，固然近几个月汽油及二手车价格增速降温，但是因为遭到租金和食物成本上涨的鞭策，9月CPI数据或将继续连结高位，同比增速较8月有所放缓，家庭财务情况仍难掩冲击。
按照道琼斯统计数据，经济学家估计9月CPI将同比上涨8.1%，较8月8.3%有所下降，但环比增速将从8月的0.1%上行至0.3%。
持续炽热的核心CPI数据颇受市场注目。在剔除颠簸较大的食物和能源价格后，核心CPI数据或将环比上涨0.4%，低于8月份的0.6%。核心CPI估计将同比上涨6.5%，高于8月份的6.3%。
若是该预期兑现，则意味着核心CPI数据将再度回归至3月份时的峰值，创下1981年以来的最快增速。值得存眷的是，在租房成本方面，因为美联储激进加息以致抵押贷款利率大幅飙升，助推租金急剧上行，考虑到该成本占据整个核心收入的三分之一，租金成本将成为通胀高烧难以降温的最新障碍。
媒体称，毕马威首席经济学家Diane Swonk最新暗示：
核心通胀将会攀升至更高程度，因而从良多方面来看它仍是一个尚未见顶的通胀数据，供应侧冲击的风险仍然很大。
美国银行首席美国经济学家Michael Gapen暗示：
核心通胀数据尚未下降反映出市场求过于供......那意味着美联储必需按捺比预期更多的需求。
9月CPI超预期会若何？“觉得就像又要跌5%。”
正如前文提及，在8月超预期CPI数据公布后，市场一片哀嚎，用暗澹行情予以回应。那么若是9月CPI再度超预期上行，市场又会做何反响？考虑到超预期CPI会招致市场对利率从头订价，股票估值将被拉低。
对此摩根大通的交易部分暗示，任何高于此前8月8.3%的数据城市给股市带来猛烈冲击。其时超预期8月CPI数据公布后，标普500指数重挫4.3%。
摩根大通阐发师Andrew Tyler团队在周一陈述中写道：
觉得就像又要跌5%。
摩根大通Mike Feroli等经济学家估计，若是9月CPI数据处于8.1%至8.3%的区间之内，标普400指数将下跌1.5%至2%。
美国银行Gapen提及：
若是CPI数据走强，市场就会抛售，股市不会喜好......即便CPI数据略微走低，市场也会认为就业市场照旧强劲，美联储将加息75基点。
美联储12月再度加息75基点“箭在弦上”？
此次9月CPI将是11月FOMC会议之前最初一次通胀数据公布，固然不会改动美联储在11月的政策途径（市场遍及预期加息75基点），但是可能会改动其在12月的货币政策标的目的。
一旦9月CPI高于市场预期，叠加同样强于预期的就业市场情况，或将引发市场对美联储采纳进一步加息的担忧，估计美联储可能会在12月加息75个基点。
正如摩根大通Tyler在陈述中暗示，通胀走强将促使债券市场从头订价，从而增加12月再度大幅加息的可能性。
华尔街见闻此前提及，野村美国经济研究团队已经将其对美联储利率峰值的预测上调至5.25%-5.50%：
我们将利率峰值预测上调75个基点至5.25%-5.50%，如今估计本年11月和12月加息75个基点，随后在明年2月加息50个基点，3月加息25个基点。
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