美股远未触底

奥本海默暗示，在所谓的周期性熊市中，股市凡是会下跌30%摆布，那意味着股市还有进一步下跌的空间。鉴于标普500指数本年以来已经下跌了约19%，若是美国经济陷入衰退，“股市还可能再跌约10%”。

“我认为我们处于周期性熊市，那凡是是由通胀和利率的上升以及对经济衰退和利润下降的担忧引发的，”奥本海默周三在承受媒体采访时暗示，但他也指出，高盛并未将美国经济衰退做为其基线预测。

“不外，我认为我们还没有看到市场底部凡是会呈现的特征，”他称。“按照我们对通胀和利率何时见顶的假设，那不太可能呈现在本年岁尾之前。”

企业净利润率将下降

与奥本海默一样，华尔街越来越多的人警告称，跟着美联储推出数十年来最激进的加息行动，以压低通胀，股市不太可能很快好转。金融情况趋紧可能会拖累经济增长速度，从而拉低股票估值，并使企业利润前景变得暗淡。

奥本海默强调，他认为外界对企业利润率将上升的预期是错误的。高盛预测，企业净利润率将在明年下降，

他暗示，鉴于下行风险，“目前现金看起来很有吸引力”，短期债券也是如斯。在美国市场，高盛喜爱不变的、相对具有防御性的生长型公司，并认为价值型公司已变得“极具吸引力”，因为它们的表示没有与强劲的盈利苏醒相婚配。

加息是市场的次要焦点

奥本海默暗示，加息是市场存眷的次要焦点。

“显然，欧洲和乌克兰的事态开展将成为投资者存眷的焦点，”他称。，“但市场焦点已经更多地转向了利率周期和加息程序的加快。”

为遏造处于40年高位的通胀，美联储周三持续第三次将基准利率上调75个基点，并表示将来的加息动作可能比投资者预期的更为激进。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上暗示，“我们必需控造住通胀。我也希望有一种无痛的法子。但可惜现实并没有”。他暗示，利率上升、生长放缓和劳动力市场走软关于公众来说是痛苦的，但总比控造不住通胀，未来被迫再回到加息轨道要好。

美国次要股指周三收低，盘中拉锯后在最初30分钟大跌，投资者消化美联储超大规模加息，以及其做出的2023年将继续加息以匹敌通胀的许诺。

道琼斯工业指数下跌522.45点，或1.7%，至30183.78点，创6月17日以来更低收盘位；标普500指数下跌66点，或1.71%，至3789.93点；纳斯达克指数下跌204.86点，或1.79%，至11220.19点。纳指和标普500指数别离收在7月1日和6月30日以来的更低程度。