华尔街热议美股前景

华尔街顶级战略师在美股是筹办延续本年最长连涨势头，仍是将在虚假拂晓后回落的观点上存在不小的不合。

近期，华尔街两大投行对美股的将来表示颁发了截然相反的观点：摩根大通坚决看涨，而摩根士丹利却警告称熊市未了。

在摩根大通看来，美股那轮反弹已经将纳斯达克100指数推高了20%以上，“那一波涨势有可能会延续至本年岁尾”。

但摩根士丹利却暗示，美股于本年6月以来的大幅反弹可能只是“熊市按下了暂停键”，并估计美股将于本年下半年起头下滑。

华尔街那种概念不合反映出，在面临强大的穿插趋向时，投资者关于美股前景的高度不确定性。

目前来看，美国的通胀程度有从峰值回落的迹象，且劳动力市场强劲，那对美股来说是一个好兆头。

但是与此同时，大都美联储官员始末对峙“放鹰”：仍将继续加息曲至通胀得到控造，那又有可能会使得经济陷入衰退。

摩根大通：企业二季度业绩超预期，仍坚决地看涨美股

摩根大通是本年少数几个看涨美股的华尔街大行之一。

摩根大通首席战略师Mislav Matejka认为，虽然美股履历了1970年以来最严峻的上半年狂跌，然而对利率敏感的生长型股票将鞭策下半年的美股继续上涨。

Matejka指出，若是想要看到价值股主导美股上涨，那么可能需要比及美国经济实正呈现增长见底的迹象，他估计那种情况有可能在本年第四时度将会呈现，他还称：

美股能否反弹过度？能否应该回归价值气概？在我看来，还没有。

自从本年6月中旬以来，摩根大通的那种乐不雅情感在投资者中变得愈加遍及，那是因为二季报比预期要好得多，并且数据显示失控的通胀略有下降。

截至上周，标普500指数已经持续第四周上涨，那是自去年11月以来最长的连涨记录。

下图显示，虽然摩根大通暗示，从风险设置装备摆设的角度考虑，其下调了股票投资的比例，并进步了大宗商品的设置装备摆设，但是事实上，股票仍然是摩根大通的投资重点。

不外值得一提的是，摩根大通阐发师Marko Kolanovic上周暗示：“如今是时候从股票转向大宗商品了”。

大摩：熊市尚未完毕，美股下一轮下跌即将到来

不外，像摩根大通一般看涨美股的仍是大型投行中的少数派，大大都像摩根士丹利战略师Michael Wilson所言：

虽然前阵子的美股涨势强劲，此次熊市反弹的幅度确实让我们感应惊讶，以至让投资者（误）认为熊市可能已经完毕，并等待着好日子的到来，然而我们认为，仅仅因为通胀见顶就颁布发表解除全数警报还为时髦早。

Wilson是出名的美股大空头，他认可，那波美股反弹是由好于预期的二季度收益鞭策的，并且部门投资者一度预期美联储可能将转向“鸽派”，但是他仍在周一的陈述中提到了经济衰退、货币收缩和企业利润前景所带来的风险。

Wilson认为，因为加息前景，利率不竭上升，经济逐步放缓，尤其是将来几个月令人绝望的财报，很可能会引发股市新一轮的下跌。他指出：

美股的反弹势头已颠末了，现在的宏不雅经济政策和公司盈利情况对美股市场非常倒霉，且企业和消费者的自信心不敷。

与此同时，高盛也指出，美股还面对着另一个障碍——企业回购速度的放缓。高盛战略师David Kostin暗示：

虽然2022年的股票回购已经跃升至8560亿美圆，但是二季度股票回购的现实收入与一季度比拟下降了21%。

不外Kostin还指出，明年生效的股票回购税可能会让美股在本年剩余时间里有更多的上升空间。