美原油开户;黄金市场的构成和交易方式

黄金M场.望文生义.就是黄金消费者和供给者同帝求苕停止交易的场合.世界 烫金市场的构成如图2“所示.

世界各大黄金市场颠末几百年的开展，已构成r较为完美的交易体例和交易系 统"苴构成要素.从感化和功用上考虑，可分为以下几种.美原油开户

第一，为黄金交易供给办事的机构和场合.在各个胜利的黄金市场中，为黄金交 易供给办事的机构和场合其实各不不异，典体划分起来又町分为：没竹固定交易场合 的无形市场，以伦敦黄金交易市场和苏黎世黄金市场为代衣，町称为欧式：在商品交 易所内停止黄金买卖营业的.以龙国的纽约商品交易所(COMEX)和芝加町商品交易 所(IMM)为代表・可称为柬式：有的黄金市场在号门的黄金交丛所里停止交易.以裤 港金银业商业场和新加坡黄金

欧式眞金交易没冇固定的场合-住伦敦玻金巾场・址由餐大金商、下風公“JZ间 的彼此联络构成.通过金商与客户Z间的德律风、电传等停止交易：在苏黎世黄金市场・ 则由三人银行为客户代为买卖并负责结账淸尊•伦敦和苏黎世市场上的买价和卖价都 是较为保*的.交易欄也都难r实在估量・,原油期货开户

美式黄金交易加场现实t：成立在典型的期货山场根底上，英交易类似于在该市场 长进行的其他品种商品的交易。期货交易做为一个非营利机构自己不参与交易，只是 为交易供给场地、设备・同时制定冇关律例.确保交易公允' 公平地停止，对交易进,原油期货

行严酷的监控。

亚式黄金交易一般有专门的黃金交易场合.同时停止黄金的期和现货交囲.交 <w> 易实行会员造・只冇到达必然要求的公诃和银行才町施成为英会员，并对会员的数瞅 遙 配额有极为严酷的控造.固然进入交易场内的会员数帰较少.但足倍誉极高.以香港 Q 金银业商业场为例，其场内会员交易接纳公开叫价、口头点头的形式来交易.山f•场 </ 内的金簡严守信誉，鲜冇违规之麻发作.

•/' 第二・黄金市场买卖戏方的参与者.国际黄金市场的参与苦，町分为国际金商、,国际原油期货

協行和对冲基金等金阻机构、各个法人机构、私家投资者以及在黄金期货交易中有很 高文用的经纪公司.,黄金期货开户

国际金商绘典型的就是伦敦黄金市场上的丘大金商.氏白身就是一个黄金交易 商，山于其与世界上各大金矿和黄佥商冇希普遍的联络.而FL其部属的各个公司乂与 许多商铺和黄金顾客联络，因而，五大金商会按照本身拿握的伤况.不竭报出黄金的 买价和贞价.当然•金商要负贲黄金价格颠簸的风险.,美黄金期货

银疔乂町以分为两类：一种是仅为客户代行买卖和结算.自己其实不参与黄金买卖, 以苏黎世的三大银行为代表，他们充任消费苦和投资考之间的经纪人，在币场卜•起到 中介感化：也有一些做自营营业，如在新加坡黄金交易所(UOB)里，就有•多家自背商 会员是锲行.

放近20年來・全球对冲基金尤其是荚国的对冲基金活泼在国际金融市场的各个 角落.在黄金市场上.几乎每次大的下跌都与基金公诃借入短期黄金期近期黄金市场 拋側和在纽约商品交易所黄金期货交易所修建人址的空头头寸有关.一些不雅模庞大的 对冲基金操纵与列国政治、丁商和金融界「绞万缕的联络往往较先捕获到经济根本面 的变革•因而会操纵办理的庞大资金进疔买空和卖空，从而加速黄金市场价格的变 化，进而从中漁利。

各类法人机构和小我投资者既包罗专门出卖黄金的公“J,如以大金矿、黄金消费

商、专门购置黄金消费的(如各类工业企业)黄金成品商、首•怖行以及私家购金保藏者 尊.也包罗专门从妙黄金买卖的投资公可、小我投沟者等.品种多样.数駅浩瀚.但 是从对市场风险的售好水平分.又能够分为风険厌惡者和风险爱好者：前者希W回避 风险.将市场价格颠簸的凤险降低到垠低水平.包罗黄金:消费商、黄金消费右等：后 音就楚各类对冲基金零投资公司，希里从价格涨跌中获得利益：前者希望对黄金保值. 而转嫁风险，后者希录获利而愿盘承H!市场风险.

经纪公司是专门从巾代办署理非交易所会员停止黄金交易.并收取佣金的经纪组织.

有的交易所把经纪公诃称为经纪行.在纽約、芝加冊和香港零黄金M场里，活泼若很 芬经纪公呵.他们本少其实不拥有黄金，只是派场内代农在交易厅里为客户代办署理黄金买 卖，收取客户的佣金.

第三・冇关的监视淸理机构.跟着黄金市场的不竭开展，为包管市场的公平和公 平.庇护买卖两边利益，根绝M场I:把持价恪您不法交易行为.各地都建工了对黄金 市场的监骨系统.好比：夬国的商品期货交易委员会(CFTC)、英国的金融办事局 (FSA)、香港证券与期货符理委员会及新加坡金融办理间等.

第四.有关的行业自律组织。鼓为驰名的是世界黄金协会.它是一个由世界范畴 的黄金造造者结合构成的非营利性机构.其总部设在伦敦，在孑大黄金市场都设有办 M处，左要功用圧通过引导黄金市场上的构造性变革(好比消弭税收，削减樂垒及改 簿世界黄金M场的分餡渠道等)來尽町能提髙世界黄金的销笊.对世界黄金消费构成 不变的撑持.并在所冇现实和潜在的员金购置者之间树立起正而的形猱.

伦敦敢金市场协会(LBMA)成立于1987年的伦敦黄金市场协会，它的次要职贵就 是进步伦敦黄金市场的运做效率及扩人伦敦黄金市场的彩响.为伦敦招商，促进所有 参与者.包抵黄金消费者、精炼者以及购置者等的运营活动•同时.与英国的有关骨 理部分，如英国金融符理同、关税与消费稅局等配合介做，维持伦敦聲金市场穂定有 洋的开展.

现实上.以上各类交易所打金商、银行自行买卖或代客交易只是在详细的形式和 操做匕有•所差别.兀运做的本色都是一样的.都是尽危满足世界差别黄金交易考的需 要，为黄金交易供给便当