国际外盘期货开户；期货市场能预测价格吗

价格能否能够预测？预期事务能否能够提醒此后的价 格颠簸？人们写了大量著作来争论那些问题。尤其在美国, 相关研究以至上升到了理论的水平。当然此中也不乏奇谈 怪论，例如说，有人认为成立期货市场会被恐惧分子操纵, 造造市场恐慌。姑且不管现实与否，那种奇异的思绪也算 是市场中的逸闻趣事了。

以股市上的指数期货(假定为尺度普尔500指数期货) 为例，人们会接纳未平仓合约(Open Interest)、成交量、 以及其他深邃的目标来断定哪个市场在引领大势，但是此 类办法遭到争议。汇市上的外汇期货合约也有类似现象。 现货市场与期货市场有所差别，而期货市场的支流概念有 时是反曲觉的。

凡是情况下，人们愿意认定，期货市场上价格是可预 测的。例如说，因为现货市场的每笔交易在抵达末端交易 员的时候，都需要颠末平仓处置，所以那个市场会公布大 量的成交量数值。详细而言，若是一名交易者筹算开立 1000万美圆的头寸，无论其最末目标是用于持仓、冲销还 是内部基金挪用，那么他现实上只需动用全数头寸的一小 部门数额即可实现目标。那意味着那个交易员与对方成立 起了永久有效的对冲或冲销关系。在多边交易者之间也存 在此类关系。在全数头寸最末为市场消化，抵达理论上的 末端交易员时，凡是意味着需要颠末十几次的再畅通的放 大效应，而那会让人们对成交量的理解产生扭曲。

而在期货市场上，无论是对冲仍是投契，开仓和平仓国际外盘期货开户的两方都是实其实在的末端交易者。所以，与产生曲解的 现货市场差别，期货市场的交易量关于预测价格具有很重 要的意义。

除了期货市场实在的持仓规模之外，还有什么重要的 关键因素呢？期货市场会根据响应的规定，发布大量的关 于成交量、价格区间和未平仓合约的数据，那是现货市场 无法相比的。

关于成交量，最简单的概念就是成交量跟随价格的方 向，做为阐发趋向的同步因素，那是很有用的。而未平仓 合约数量则是更受重视的目标，它提醒了某一时段新开立 和未平仓的合约数量，它可以有效地提醒新入市的交易者 对待价格运动的标的目的，或者说市场的趋向标的目的。

假设，当新的增量交易大于存量交易的时候，未平仓 合约数量才会增加，则逻辑上的推论是通过寻找增大的未 平仓合约的数量来寻找时机。两项目标的结合利用会在判 定标的目的上更为了了。同样也能够推导出，在某一价位上, 未平仓合约数量的削减意味着顺延趋向的动力不敷。当然 我们还要理解交易并非一门切确的科学。,国际期货开户

期货的原理不像证券市场，它意味着一个买方必需对 应着一个卖方（股票在非融资/融券市场中无对应方）。从 未平仓合约角度看，在统一时间，一部门人看涨，而同等 数量的交易者则看跌。别的，手艺目标不单单用于提醒成 交量，未平仓合约数量和预测价格标的目的，它还能够权衡市 场的畅通度。许多交易员根据其市场经历，将未平仓合约 数量做为提醒价格变更标的目的的东西。现实上，即使是那一 目标自己具有提醒标的目的的感化，但因为市场中许多人都在 利用和存眷它，因而变得感化不那么大。

还有一个值得考察的角度，就是现货与期货外汇之间

的根本价格差别。,原油期货开户,

我们曾讲过价格的偏离与它们的关系。那里再强调一 点，通过现货与期货之间的偏离关系是能够预测价格的。 那更像是一项经历性的技能而不是一门细密的科学。国际期货国内开户

从原理上讲，现货与期货的价值是相等的。人们按照 利率程度因素做出交易决策，价格差别会跟着时间的流逝 主动地填补。若是现货与期货之间的价位发作了偏离，则 意味着某一个市场呈现了极端情况。那种情况往往能为市 场操做供给建立性的定见。

例如，英镑的现价在1.9140, 1月期货利率在1.9100, 而待交割合约在1.9120 （假设距外汇期货履约期还有15 天）。三者之间的关系假定为对等地分摊风险，在已知持有 期间实现系统的成本。若是价差扩大了，则预示着在如许 的订价框架下，蕴含着市场风险。假定次日的英镑现价在 1.9160,而30天期货价格在1.9115,而待交割合约在 1.9135。我们留意到两种期货合约（30天合约与待交割合 约）的价差扩大了，它们与现货价格的差距也起头扩大。 那意味着利率可能会升高。同样，英镑与其他币种的基价 差别的变更，也是有助于预测行情的。

能否预测期货价格的问题，时至今日，仍然备受争议。 人们停止了许多研究阐发，用最笼统的办法来证明或辩驳 预测价格的可能性。,恒指期货

但是，做为一个在现货和期货市场上运做的交易员， 我认为有两方面临于理性交易是大有帮忙的。我们晓得, 从信息数据中获得更大化优势，是很复杂的课题。大部门 交易者不在对冲基金和较大金融机构里工做，所以其实不具 备前提完成那项复杂使命。不外，有些办法则很简洁，我 们以至不需要每天留意几根本面情况，就能够从期货预

测中获得利润，我们只需要察看两个受争议的范畴：（1）未平 仓合约数量变革，尤其是陪伴着大的价量变革时；（2）察看 现价与期货价格之间的基差变革情况,就能够获得足够的市 场启迪