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美国10月CPI或仅小幅放缓美联储将再次被逼上鹰山

qg365 2022-11-10 13:46 6409 0


有着强劲的经济增长动能和就业市场,美国高通胀的下坡路不会走得顺畅......

定于周四公布的美国10月份通胀数据可能仅略有放缓,若是数据再次录得高于预期,那可能会突破人们对美联储停行大幅加息的预期。

美国10月未季调CPI年率估计将畴前值的8.2%下降至8%,美国10月未季调核心CPI年率估计将畴前值的6.6%下降至6.5%,而美国10月季调后CPI月率将畴前值的0.4%上升至0.6%。经济学家也估计,美国10月CPI和剔除食物和能源在内的核心CPI同比增速均有所下降,但仍将维持高位,整体CPI环比上升幅度可能为6月以来更大。

那意味着美联储有可能鄙人月的会议上持续第五次加息75个基点,虽然如今交易员们更倾向于加息50个基点的预期。此外,美联储已经表示,不竭上涨的物价将促使明年的利率峰值超越先前的预期。

无论若何,仍然严重的劳动力市场凸显出将来几个月通胀可能会相对迟缓地下降。在此前的7个月中,有6个月的通胀年率超越了预期。

花旗集团经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst在一份陈述中说:

“通胀不测上行更有可能是由潜在的经济实力和强劲的就业驱动的,那将加剧美联储进一步进步政策利率以按捺通胀的风险。”

美联储正在停止上世纪80年代以来最激进的加息动作,以按捺包罗劳动力在内的整个经济范畴的需求。美联储主席鲍威尔上周暗示,为了按捺通胀,美联储需要看到就业市场情况走软,但到目前为行,还没有“明显”的证据可以证明。

上周五的一份陈述显示,美国10月份新增的就业岗位超越预期,均匀时薪较9月份加速增长。虽然工资增长没有跟上通胀的程序,但那仍然帮忙美国人获得了维持消费所需的资金,并推高了企业的劳动力成本,继续维持了物价上涨的压力。

法国巴黎银行(BNP Paribas)首席美国经济学家卡尔•里卡多纳(Carl Riccadonna)暗示:

“若是劳动力市场的强劲和韧性让我们感应不测,那么我们不该预期消费价格会呈现差别的成果。两者是息息相关的。劳动力市场的放松迟缓,那么通胀的放缓也是如斯。”

美联储官员在亲近存眷通胀陈述的同时,也担忧高企的整体通胀数据会抵消费者工资和价格预期产生影响。

FS Investments的首席经济学家Lara Rhame说:

“他们不会理睬外界的存眷,他们想把整体通胀降至2%,而且存眷的是同比增速。”

美国9月份整体CPI较上年同期增长8.2%,反映了经济范畴面对着遍及的价格压力。近几个月来,食物、医疗和住房是次要的奉献项。

固然近几个月来,一些权衡房价和租金的目标已经放缓以至下降,但要在CPI中反映出来还需要一段时间。美联储理事沃勒上月暗示,若是房价继续快速上涨,核心通胀篮子中的其他构成部门“将需要大幅放缓”,以实现美联储所寻求的较低的整体通胀数据。

经济学家安娜·王、安德鲁·赫斯比和伊丽莎·翁格暗示:

“CPI同比增速将放缓,但我们估计短期通胀不会很快降至美联储2%的目的……核心商品的通货收缩迹象将与核心办事强劲的通货膨胀共存,后者次要由租金招致。”

通胀正在降温的范畴是汽车和服拆等商品,那反映了供给链的改善和消费形式向办事的改变。但那种放缓并没有抵消办事业带来的价格压力。

9月份CPI中,不含能源的核心办事业较上年同期增长6.7%,为1982年以来更大年度涨幅。美国供给办理学会(ISM) 10月份对造造商的查询拜访显示,原质料付出价格自2020年以来初次呈现收缩,而该组织的办事业陈述显示成本上升。

通胀征询公司Inflation Insights LLC的开创人沙里夫(Omair Sharif)指出,周四的陈述可能还显示出医疗保险和更普遍的医疗办事类别成本的逆转。本年,医疗保险的成本均匀上涨了2%以上。

外媒经济学家暗示,疫情和随后的经济苏醒招致医疗办事成本大幅颠簸,并将对CPI构成上行压力。另一个问题是,政府如今将在其留存收益计算中纳入处方药保险和福利收入。

前英国央行行长马克•卡尼(Mark Carney)本地时间周二在埃及度假胜地沙姆沙伊赫举行的结合国年度天气变革峰会上暗示,美国经济仍有相当大的增长动能,响应的价格压力将要求美联储采纳更积极的收缩办法。

卡尼说,投资者需要适应变革的情况。他说:

“我们正步入中期阶段,是的,均匀通胀率会更高。通胀引发的市场颠簸当然会更大,做为投资者,可能不能不因而付出代价。”

卡尼弥补说,目前的美国国债收益率没有充实反映更长的高通胀,尤其是在政策利率将比以前更高的情况下。他说:

“固然如今10年期美国国债的期限溢价到达4.2%,但那其实不算高,它包罗的是短期内联邦基金利率的预期途径。我并非说如今的订价必然是错误的,但没有被消化的利率是纷歧定会回到以前十分低的程度。”

此外,卡尼还表达了对活动性匮乏的担忧。他暗示:

“抵押品将越来越稀缺。很难准确预测何时呈现活动性危机,而不论是投资组合司理、银行仍是其他市场参与者,都必需为十分突然的尾部风险做好筹办。


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