2023年市场如何走有哪些投资机会

近日多家券商举办战略会或发布年度战略陈述，遍及认为2023年能够恰当积极，平安主线遭到一致看好。

接近岁暮，跟着各家券商年度战略会的陆续召开，首批券商2023年度投资战略也纷繁出炉！

瞻望2023年，券商宏不雅及战略首席对大势若何研判、看好什么气概、存眷哪些主线的时机……券商中国记者留意到，近日华泰证券、浙商证券、华西证券等多家券商举办年度战略会或发布年度战略陈述，遍及认为2023年能够恰当积极，平安主线遭到一致看好。

华泰证券：消费“重启”，科技“共生”

华泰证券战略首席张馨元等在年度战略陈述中暗示，2023年或为市场筑底修复的变革年，建议掌握消费重启+科技共生主线。

华泰证券认为，从当前至明岁尾，A股或先筑底后修复，2023年上半年估值修复先行、下半年盈利接力。2023年市场构造与2022年或近似镜像，生长+下流占优，消费搭台+科技唱戏，掌握社交重启+虚实共生双主线，周期、造造中发掘细分时机；主题投资可存眷配合富有、社交重启、平安、财产根底高级化四大标的目的下的投资时机。

大势研判上，华泰证券认为2023年全A企业盈利或呈现前平（上半年）后高（下半年），全年归母净利润增速估计+10%；合理PETTM或较当前修复，核心驱动力为国内信贷构造、海外活动性分配情况的暖和改善。

气概方面，华泰证券认为生长、下流占优，与2022年近似镜像。2022年小盘/价值/上游占优，若是说2022年是气概的趋向年，那么2023年则可能为气概的变革年。本年四时度生长继续承压，2023年或反转。市值气概上，2022年小盘占优，华泰认为中小盘超额收益大周期仍在上行，但明年可能是超额收益逻辑“歇脚年”，业绩剪刀差不会大幅转向、剩余活动性收敛但不转负，估计大小盘平衡。盈利维度，从PPIRM同比、PPI同比、CPI同等到价差趋向上看，中下流相对上游盈利才能改善，且改善幅度下流大于上游。

行业设置装备摆设上，2023年消费搭台、科技唱戏。消费范畴，2023年可能是消费股筑底修复的一年:一是分子端，地产vs固投剪刀差或迎来暖和修复；二是分母端，美债现实利率的周期回落也将带来消费超额收益逻辑的修复；三是估值与仓位面，持仓拥挤度已降至近2014年程度；四是权重行业医药运行至财产根本面+政策变革。

TMT方面，当前以 VR/AR、半导体、物联网为主的TMT财产在新兴财产环节中处于估值相对景气宇低位，且TMT板块持仓拥挤度降至近10岁尾部。VR/AR或将迎来戴维斯双击时机。造造范畴则应精选子赛道，将目光由电动化切向主动化+智能化，2023年可能是造造气概的“中继站年”。金融板块或有“苏醒确认”主导的阶段性超额收益。周期板块则为超额收益逻辑承压年，发掘部分时机。

在主题投资方面，华泰证券看好配合富有、社交重启、粮食+能源+国防三大平安、财产根底高级化四大标的目的下的投资时机。共富主题，建议存眷职业教育、村落复兴；重启主题，建议存眷群众消费品、航空机场、快递物流、餐饮旅游、告白营销、影视院线；平安主题，建议存眷动保、油气设备、储能、军工电子、航空配备；财产根底高级化主题，建议存眷机床、机器人、光通信、医疗器械、半导体设想。

浙商证券：权益市场将在2023上半年进入慢牛通道

浙商证券宏不雅首席李超级人也在近期发布了2023年宏不雅年度战略陈述。李超级人认为，瞻望2023年，扰动市场的宏不雅不确定性因素将一一淡化，峰回路转，权益市场也将迎来新的起色。

李超级人暗示，起色源自经济、疫情、地缘、海外四大层面，此中经济层面次要是房地产中持久规划出台后政策预期的明朗化。综合考虑全球不确定性因素变革的潜在时间，浙商证券认为2023年两会后市场预期将迎来转折，权益市场将在上半年进入慢牛通道。

大类资产设置装备摆设方面，浙商证券提醒掌握国度平安的多维度构造性时机，出格存眷粮食、能源、财产链供给链平安。

浙商证券估计，A股行情将表示为构造化特征，以航空机场、旅游酒店、餐饮等恢复人流带来的预期差更大，带来窘境反转的投资时机。

此外，将来重点存眷后续美债收益率见顶后生长气概的投资时机。详细包罗造造业强链补链（自主可控和进口替代）和财产根底再造范畴。在供应欠缺和内轮回补短板布景下，持续看好造造业强链补链（半导体和机床母机）的投资机遇。

一是强链补链。据其判断，严重手艺配备攻关工程是健全关键核心手艺攻关新型举国体系体例的重要抓手，次要是指围绕工业母机、新能源汽车、海工配备、能源配备、农机配备、轨道交通配备、工程机械等重点范畴，由财产政策撑持有前提的领军企业结合行业上下流、产学研力量，分范畴组建立异结合体，采纳“揭榜挂帅”、“选马赛马”、“立军令状”等机造，加快霸占关键核心手艺。

二是财产根底再造。财产根底能够被界定为国民经济中各类财产的根底性财产链环节以及供给根底性支持的一系列要素和情况的集合，次要包罗根底零部件、根底电子元器件、根底质料、根底软件、根底工艺、财产手艺根底等范畴。财产根底一般处于财产链的上游或中间环节，而不间接面向末端消费者，因为其根底性地位和功用，因而是构建自主可控现代财产系统和塑造可持续国度合作优势的根底前提和力量源泉。

华西证券：复兴新起点，下一个“2019年”

华西证券研究所副所长、首席战略李立峰在其年度战略陈述中指出，瞻望2023年A股战略，A股处于“复兴新起点”，无妨在2023年多积极些。

起首，2023年外部因素边际上或有所好转。那此中包罗了：一是全球新冠疫情对经济冲击影响更大的阶段或正在过去 ；二是“俄乌抵触”对全球风险偏好的冲击有所削弱；三是估计美联储“鸽派转向”，有可能从明年的2、3月份起头。

其次，A股机构仓位与估值处于合理程度。目前A股绝对收益机构仓位程度处于中性偏低，A股次要股指的估值回落到汗青低位程度。

第三，2023年A股运行将类似于“2019年”。从低基数宏不雅情况、变革预期再动身等因素考虑，A股所面对的市场情况类似于2019年。由此，估计2023年A股市场具备构造性的时机。

2023年市场气概上，李立峰认为首选“科技生长类”；行业设置装备摆设上，聚焦在“平安”+“开展”。从市场气概、大小盘周期表示来看，估计2023年A股市场气概类似于2019年，即市场气概上首选“科技生长类”，市值上“中大盘”相对占优。

2023年行业设置装备摆设方面，李立峰重点保举两条主线：

1）“平安”主线，国防平安、粮食平安、能源平安、信息平安、公共医疗卫生平安等；

2）“开展”主线，中国引领第三次能源转型带来的机遇，看好新能源。