本周美联储年度会议重要看点

香港万得通信社报导，美联储不竭告诉市场，它对战胜通胀是认实的，即便那意味着其他方面的损害。但市场仍然很难认实看待它。因而，美联储主席鲍威尔本周料将在本周进一步鞭策此事。

鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点在怀俄明州杰克逊霍尔召开的美联储年度研讨会上向同僚颁发讲话。本年堪萨斯城联储会议的焦点将是“从头评估经济和政策的造约因素”。

市场参与者将寻求明白的指引，以申明政策造定者希望将匹敌通胀的力度扩大到什么水平，尺度将是什么，以及匹敌通胀的可能后果是什么。

“市场和美联储一样依赖数据，以至更依赖数据。市场希望鲍威尔对若何不变价格有一些明白的观点，”LPL Financial首席股票战略师昆西•克劳斯比(Quincy Krosby)暗示。

本年炎天，美联储采纳了自上世纪80年代初时任美联储主席的保罗•沃尔克(Paul Volcker)以来最激进的收紧政策，但市场仍连结乐不雅。因为企业收益好于预期，以及市场相信美联储将在匹敌通胀时采纳尽可能隆重的办法，尺度普尔500指数上涨了17%摆布。

那一市场反响似乎与多位美联储官员的说法相矛盾。那些官员曾暗示，通胀是目前的次要挑战，需要采纳不吝一切代价的办法。

上周，圣路易斯联邦储蓄银行行长布拉德暗示，他希望看到美联储在9月份的议息会议上持续第三次加息0.75个百分点。明尼阿波利斯联邦储蓄银行(Minneapolis Fed)行长卡什卡利(Neel Kashkari)上周四说，他努力于抗击通胀，但不确定那能否会以经济衰退为代价。旧金山联邦储蓄银行行长玛丽•戴利说，她估计美联储将在利率到达限造性程度后连结利率不变，那与市场预期的2023年降息相反。

不外，即使美联储官员警告将进一步加息，市场仍持续上涨。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)本月稍早曾暗示，将来可能需要加息0.75个基点，加息幅度"与此类似"。

“市场似乎决意从美联储的信息中解读出我们认为底子不存在的鸽派信息。”花旗集团(Citigroup)经济学家安德鲁•霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)本周在一份陈述中暗示。“只要潜在通胀仍远高于目的，且没有令人信服地放缓，一个重视匹敌通胀‘决心’的委员会就不太可能大幅转向鸽派立场。”

德意志银行(Deutsche Bank)首席经济学家Matthew Luzzetti在一份陈述中对客户暗示:“本年的杰克逊霍尔研讨会正值货币政策的关键时刻。”“官员们正在谋划若何放缓那种‘差别寻常’的收紧程序，既要连结抗击通胀的可信度，又要连结软着陆的前景。”

美国银行(Bank of America)首席股票战略师Michael Hartnett警告称，当前的股市涨势可能只是熊市反弹，但跟着投资者意识到美联储在按捺通胀方面还有良多工做要做，那波涨势可能会被冲淡。

该行经济学家暗示，即使是近期就业和零售收入数据好于预期，也应隆重对待，因"更强劲的数据降低了经济在近期滑入衰退的可能性，但跟着时间的推移，可能会增加硬着陆的风险，因为那可能意味着美联储将进一步收紧政策。"