投资回报源于经济增长资产管理行业的核心是研究该如何赚钱。投资回报从哪里来？我们先来看股神巴菲特创造的财富神话。伯克希尔·哈撒韦公司的股价在过去40年从每股300美元上涨到接近40万美元，累计涨幅超过1000倍，年均涨幅大约20%。巴菲特的名言是人生就像滚雪球，最重要的是发现湿雪和...
由于Reddit上再度出现吹捧游戏驿站（GameStopCorp.）股票的帖子，用户再度涌入该股，游戏驿站周四盘中一度大涨19%，最终收涨6.58%。而同时，美股三大股指今日全线下挫。道指跌346.61点，跌幅1.11%，报30923.48点；纳指跌274.28点，跌幅2.11...
美国长期利率飙升，带动30年期按揭利率时隔八个月重新升回3%以上，美国楼市交易狂潮或将冷却。美国抵押贷款融资巨头房地美周四发布的数据显示，30年期固定利率抵押贷款的平均利率升至3.02%，这是其连续第五周上升或保持稳定态势。2020年的大部分时间，抵押贷款利率都在下降。去年7月，...
没有等到美联储主席鲍威尔的“救市”信号，隔夜美国股市与债市继续遭遇猛烈抛售。在隔夜的一个线上访谈中，鲍威尔表示，近期债市波动“引起了我的注意”。在条件没满足之前，美联储不会加息，将在缩减QE之前也会进行很好的沟通。他再次强调，美联储会对今年通胀走高有耐心，如果通胀率不能更持久地上...
美联储主席鲍威尔隔夜的表态让市场大失所望，令美债继续遭遇抛售，10年期美债收益率一度走高10个基点至1.55%。在美债持续遭遇抛售之际，其回购市场正在上演疯狂的一幕：10年期国债回购利率周三暴跌至从未出现的历史最低水平-4%，远低于-3%—0%的正常区间。对于目前极端的市场状况，...
01鲍威尔讲话释放的一个值得关注的条件隔夜大部分鲍威尔讲话的内容仍然是左三右三的中性陈述，我认为比较关键值得注意的一句话是，鲍威尔给出了FED未来的一个忍耐下限条件，原文是“如果市场的无序状态或金融环境的持续紧缩威胁到我们目标的实现”；这就是大家关注的：金融市场说我要死给你看，...
散户们又有了新的目标——央行。这次被盯上的是日本央行和瑞士央行。散户盯上两大央行近几日，日本央行和瑞士央行的股价突然暴涨，尤其是日本央行。3月3日，日本央行的股票价格突然暴涨17.5%，迅速触及涨幅限制而停止交易，股价飙升至47000日元，刷新了自2015年以来的新高。这已经是日...
欧佩克+部长级会议将于今晚（3月4日）北京时间晚上21:00开始，届时欧佩克+将讨论是否增加产量的问题。然而，周三的初步谈判几乎没有透露它们是否会像市场预期的那样在4月份增加石油供应，这给今天的会议又增添了一些不确定性，令人开始怀疑欧佩克是否会增产。一名欧佩克代表表示，沙特和俄罗...
前天的文章跟大家讨论了一下实际利率回升至零轴水平是反弹还是反转的问题。在历史图表上，十年期国债收益率从来没有这么低过。实际利率从来没有这么长的时间处于负值区间。所以除了逻辑推演，我们没有什么经验可以参考。我目前的倾向是未来3-6个月的时间里，实际利率大部分时间还是会在负值区间波动...
对冲基金在2021年的开局充满挑战。行业跟踪机构对冲基金研HedgefundResearch（HFR）的数据显示，在游戏驿站等股票成为散户投资者的目标之后，从2021年1月开始，对冲基金的收益平均小幅上涨0.9%。HFR数据显示，专注于宏观经济的对冲基金1月份的收益更小，为0....
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